#unitree · 機器人如何重塑工作

路透社援引知情人士報導，中國證監會對人形機器人 IPO 的「窗口指導」已經擴大到雲深處、X Square Robot、智元等至少六家排隊上市的公司；若剔除地方政府關聯收入，部分公司營收可能跌六到七成。

9 月 9 日，多家外媒報導中國證監會已非正式提高人形機器人企業的上市門檻。同一天揭露的另一組數字更值得看：宇樹 2025 年營收裡來自工業應用的不到一成。

8月18日宇樹掛出上市公告，隔天敲鐘。發行後市值609.93億元，本益比219.23倍。真正值得讀的是另一個數字——1.8萬台雙足機器人已經造出來了，問題是它們現在在哪裡上班。

8 月 10 日 SAG 放出上半年出貨數據：全球 1.91 萬台，年增 272%，智元以 8,400 台反超宇樹登頂。被轉發最多的是 97% 這個產地數字，真正該盯的是七成貨流向了工業與商用現場。

宇樹今天確定科創板發行價，距離FCC把中國產人形機器人和機器狗擋在美國市場之外，只過了九天。

宇樹7月30日晚間揭露科創板招股書：上半年營收成長35.62%至45.41%，扣非淨利卻年減。

7月22日，宇樹把H1 Pro推向歐洲，這是沒有對手敢試的三市場首發的第一站。價格是新聞，附加條款是警告。

宇樹正敲定約6億美元的科創板發行，隱含估值約60億美元——這是市場第一次要給一家會賺錢的人形機器人公司定價。

宇樹科技的科創板IPO註冊7月2日生效,成為中國A股市場獲准上市的第一家「具身智慧」公司。

特斯拉曾承諾一年造 1 萬台 Optimus；如今對手的人形機器人已進真實工廠幹活，而押注者只給 Optimus 今年公開發售 14% 的機率。

2025年中國出貨了全球約九成人形機器人，6月其開源AI模型又在實機基準上超越輝達——西方還握著「機器人大腦」的那點安全感，正在崩塌。

中國廠商2025年出貨超1.3萬台人形機器人、號稱佔全球85%市場，但多位專家向美聯社直言：多數機器人只會表演、不會幹活——需求遠遠跟不上產能。